Внатрешна стапка на враќање - клучен показател за ефикасноста на инвестициите.

Секоја одлука на инвестицијата мора да вклучува проценување на ефективноста. Ова е разбирливо, бидејќи тоа е неопходно да се утврдат критериуми кои ќе им овозможат да се избере најмногу профитабилни проекти. Најчесто, инвеститорите се користи систем на индикатори за проценка на економската ефикасност на капиталните инвестиции. Речиси сите од овие индикатори се субјективни, бидејќи тие зависат човечки одлуки, кои ги врши пресметките. Објективен показател е само IRR - внатрешна стапка на враќање, затоа што тоа се определува исклучиво од страна на ефикасноста на проектот, без оглед на односи со инвеститорите. Дозволете ни да разговараат за повеќе детали.

Овој индикатор овозможува да се утврди на ниво на профитабилност, што е карактеристично за одреден проект, или "стискаш", тоа е невозможно да се поголема профитабилност. Но, главната практично значење лежи во фактот дека внатрешната стапка на поврат на капиталот ограничува максималната цена, која е привлечен кон проектот. На пример, со IRR од 10% да се извади заем од банка на 15% дефинитивно не вреди, бидејќи ние не се плаќа камата, а не да се профитира.

Споредба на внатрешна стапка на враќање не може само капиталните трошоци, но исто така и со саканата принос или профитабилноста на алтернативни проекти. На двата проекти, од најпрофитабилните е оној, IRR е поголема. И ако сакате да се добие од проектот 10% од добивката, може да се земе заем на 10%, а внатрешна стапка на враќање утврден на 20%, тогаш вие можете безбедно да се продолжи со имплементација.

Ние треба да се фокусира на тоа како добро дефинирани внатрешна стапка на враќање. Суштината на пресметките е дека е потребна есконтната стапка да се најде на интернет во кој цената на проектот ќе биде нула, односно збирот на дисконтираните приходи ќе ги покрие намалена инвестиции. Во пракса, се користат различни методи. Најлесен начин да се користи специјализиран софтвер за евалуација на инвестиции или бизнис планови. MS Excel софтверски производ исто така се состои функција која пресметува IRR врз основа на протокот на готовина.

Нешто повеќе трудоинтензивни методи со кои може да се користи без компјутер се графика и бараат решенија linenynaya интерполација. Графички метод се состои во сликата во координатната рамнина според NPV (нето сегашна вредност) на есконтната стапка. пресечната точка на графикот со хоризонтална оска и вредноста ќе го карактеризираат IRR.

Пресметка со линеарна интерполација значи Наоѓајќи две NPV вредности - позитивни и негативни - со различни попуст стапки. Следно, определување на стапката на нивото на кое NPV достигне нула, врз основа на претпоставката на линеарни карактер на зависност.

Горенаведените методи ни овозможи да се утврди IRR за проекти, кои се опишани Конвенционалните готовински тек. Особеноста на таков поток е дека инвестициите се направени на почетокот на проектот, а потоа и на процесот на правење профит. Очигледно, не сите проекти ќе бидат реализирани во овој начин, некои од нив бараат инвестиции и откако се појави профит. Како што е веќе забележано, за проекти со некласичните индикатор IRR на паричните текови се користи е тешко. Во врска со овие што беше да се утврдат индикатори MIRR - модифицирани внатрешна стапка на враќање. Неговата употреба овозможува да се разгледа карактеристики nekonventsialnyh потоци и повеќето објективно оценување на внатрешна стапка на враќање.

Важноста на опишаните индикатор е тешко да се прецени, па неговата пресметка треба да биде задолжително вклучени во евалуација на економската ефикасност на инвестициите. Во зависност од карактеристиките на проектот мора да бидат избрани или IRR, или MIRR.