Рекорден надворешен долг на Русија и одливот на капитал од земјата: што велат фигурите и што да се очекува во иднина

Во почетокот на октомври 2013 година, веб-страницата на Руската централна банка се појави разочарувачки и истовремено алармантна статистика за динамиката на задолженоста на странските задолженија на Руската Федерација. Ако ги погледнете бројките кои ја опишуваат состојбата на надворешниот долг на Русија, 2013 година ветува дека ќе биде уште една рекордна висока. Според прелиминарните податоци, почнувајќи од 1 октомври, вкупниот износ на заеми го наруши рекордот и изнесуваше околу 719,6 милијарди долари. Оваа вредност е повеќе од 13% повисока отколку на крајот на 2012 година. Во исто време, Централната банка оваа година предвидува одливот на капитал од Руската Федерација на 62 милијарди евра, што изгледа малку повеќе оптимистички во споредба со претходната проценка (67 милијарди евра). Кое е значењето на овие бројки и што експертите размислуваат за ова? И ќе се дискутира во нашата статија.

Взаемна врска на индикаторите

Ако се земе предвид импресивната сума на сегашните злато и девизните резерви (околу 515 милијарди долари), можеби изгледа дека проблемот со надворешниот долг на Русија е малку подуен. Навистина, учеството на државните обврски во вкупниот износ на позајмици е релативно мало и е еднакво на 63,3 милијарди долари (8,8%). Почнувајќи од 1 октомври, вредноста на БДП изнесува 48 трилиони 869,325 милијарди рубли, што по сегашната стапка од 32,2663 рубли / долар. Одговара на 1 514.56 милијарди. Едноставната пресметка на соодносот на реалните државни обврски со обемот на бруто-домашниот производ доведува до резултат од околу 4,2%. Ова е многу ниска бројка, и од оваа гледна точка, ако го споредиме надворешниот долг на Русија со ситуацијата во САД, каде што земјата се соочува со технички недостаток, се чини дека нема потреба да се грижите. Сепак, да видиме што аналитичарите размислуваат за ова.

Експертска евалуација

Александар Морозов, главен економист на ХСБЦ за земјите од ЗНД и Русија, се фокусира на нискиот суфицит во тековната сметка за третиот квартал (+ 29.500 милијарди долари). За истиот период во 2012 година, оваа бројка беше двојно повисока (+61.500 милијарди долари). И ако го разгледаме третиот квартал одделно, бројките изгледаат уште депресивно: само 1,1 милијарда долари, што е пет пати помалку отколку во истиот период минатата година. Со оглед на тоа што нето одливот на капитал е сè уште занемарлив, низок вишок е лоша вест. Покрај тоа, А. Морозов верува дека овој индикатор е веројатно да се ревидира надолу. За возврат, Дарија Желанова, заменик. Директорот на аналитичкиот оддел на "Алпари", коментирајќи за тековниот надворешен долг на Русија, потсетува на разликата во методите за пресметка на долгот од Централната банка и Министерството за финансии. Вториот ги зема предвид само суверените обврски на земјата, и во овој случај нема ништо за што да се грижи. Но, Централната банка, освен државните долгови, исто така, ги решава долговите на корпорациите и банките. И тука ситуацијата веќе почнува да ги инспирира стравовите. Досега, според експертот, се појавува следнава слика: вкупниот надворешен долг на Русија постепено расте, а големината на резервата останува на исто ниво. Досега, нема посебни ризици. Меѓутоа, ако светските цени на гасот и нафтата значително паднат, ова ќе предизвика автоматски пад на рубљата. Во овој случај, властите, најверојатно, нема да се избегне девалвација, и Нан. Валутата може добро да се намали на 40 рубли / долар.